具身智能最好变现机会：全力卖给大模型公司

北京时间10月22日，王兴兴在2026世界物理AI暨宇树合作伙伴生态大会上呼吁《相信，尽可能相信AI》，此前12日他在第26届中国国际工业博览会上表示，过去最大的错误是未充分重视AI。

让具身智能领域代表人物王兴兴发出如此感慨的原因，是前不久发布的ChatGPT-6 Astra模型。在利用宇树的人形机器人及其他形态机器人测试GPT-6 Astra模型能力时，Astra展现出惊人表现——机器人能在零训练情况下完成绘画、规划、导航等任务。

Astra的能力完全折服了王兴兴，也促使他判断明年发布的GPT-7可能彻底解决具身智能问题。王兴兴未明说的是：这也让具身智能公司面临生死存亡危机——拥有攻克具身智能能力的大模型公司一旦进入该领域，现有行业公司还有出路吗？（毕竟A股IPO路径基本被宇树堵住了）

此外，确实越来越多大模型公司被曝计划涉足具身智能领域，国外OpenAI确定自研，国内包括DeepSeek、Kimi、智谱等顶尖大模型公司也将进入具身智能。

> 各公司涉足方式不同：1、OpenAI的自研路线；2、智谱的投资、合资+开源生态路线；3、DeepSeek的“本体+大脑”投资串联路线等。

Sam Altman在最新播客《Sources》访谈中表示，一定会做具身智能，包括人形机器人及其他形态机器人（如面向数据中心的特种机器人），并预计2027年推出可演示原型样机。

Sam Altman的底气来自其先进的大模型能力。

除了OpenAI确定自研，有报道称DeepSeek倾向于自建团队，自研似乎是先进大模型公司的共同选择。

此前，DeepSeek已通过斥资1.41亿参与宇树科技IPO战略配售、数千万美元领投原腾讯混元多模态负责人胡瀚创立的具身大脑初创公司Winverse AI等方式参与具身智能。

大模型公司和具身智能公司最终需融合，这才是物理AI的未来。 目前尚无大模型公司挥舞支票并购具身智能公司的案例，主要因Optimus量产速度远不及预期，一旦Optimus量产加速，大模型公司就要考虑并购问题。

这为具身智能领域创业者提供了最佳变现机会，也可能是唯一且最后的变现机会，即卖身给大模型公司。

至于大模型公司并购何种具身智能公司，必定是熟悉的、有股权或业务合作的公司。因此，想卖身的具身智能公司现在就要行动，无论股权还是业务先对接，一旦Optimus加速量产，时机成熟便可立即谈判卖身！

一旦大模型公司推出的大模型突破具身智能问题形成ChatGPT时刻，那么现在具身智能领域所有投资人和参与者需思考，能做且值钱的是大脑、小脑还是本体。

> 大脑是具身智能的认知层： 包括理解任务、拆解任务、长程规划，解决要做什么的问题； > 小脑是具身智能的运动控制层： 包括全身平衡、步态、力控、动作生成、实时闭环等，解决怎么做、走稳、抓稳、低延迟控制等问题； > 本体是具身智能的物理躯体： 包括结构、关节模组、电机、减速器、灵巧手、传感器、整机硬件载体等。

大模型公司涉足具身智能将如何影响大脑、小脑和本体等各领域公司的发展呢？

可以判定的是，一旦大模型公司涉足具身智能，所有做具身智能大脑的公司首先面临训练出的模型与大模型公司模型无法比较，结果只能消亡。在彻底消亡前，可考虑将手中数据和训练进展卖给大模型公司回血，交易价格可能不高。

毕竟，做具身智能大脑的公司融资规模不如大模型公司，能获得的数据和算力也有限，唯一值钱时是大模型公司愿花钱买时间差。

至于做小脑+本体的具身智能公司，可能值点钱。但想到晚点爆料某家上春晚的具身智能公司年研发费用仅3000万，这样的投入能研发出什么？大概率是供应商方案。对比DeepSeek R1震惊世界的训练费用仅500万美元（约3400万人民币），资金规模差异犹如天堑。

真正值钱的小脑+本体公司，一定是投入研发踏实做好物理躯体和运动控制的企业，这类公司最值钱时，是大模型公司要面临与特斯拉Optimus抢市场的时候。

具身智能一定是大模型与物理世界交集最重要的战场。 Optimus背靠特斯拉和SpaceX（两家公司已成立独立委员会研究合并），特斯拉有自研AI5芯片和大规模精密制造量产能力，SpaceX有超大规模算力集群及正在迭代训练的Grok大模型。

根据特斯拉Q3财报最新披露，Optimus周产能达到2万还需至少一年或更久，这就是留给大模型公司涉足具身智能的最佳窗口期。

国外，OpenAI和Anthropic等融资超1000亿美元的大模型公司，买一家具身智能公司完全有能力，交易方式也可灵活选择，如现金、换股或部分现金部分换股。

国内，DeepSeek今天被曝刚完成1000亿第二轮融资，累计融资超1500亿；Kimi累计融资近400亿，智谱在一二级市场累计融资也近400亿，而今天破发的MiniMax似乎已掉队。

如果DeepSeek、Kimi和智谱想买一家具身智能公司，同样拿得出大钱，换股也可行，就看交易结构如何设计。

当然，这取决于这些大模型公司是否需要花钱买时间，以及市场上是否有值得出手且愿意卖身的具身智能公司。

按自动驾驶领域经验，卖身是最佳选择，具身智能领域目前看来也是如此。

看看宇树科技上市后被疯狂炒作然后直线下跌，基本关闭了A股上市窗口。去港股？看看智驾公司在港股的表现就知道套现难度。智谱和MiniMax的快起快落，也难套现。

脑洞大开一下：或许，DeepSeek最好的标的应是宇树科技，不知能否看到这两家杭州公司合并的那一天。若想了解更全面的行业动态，可关注悦盈网站获取更多信息。

本文来自微信公众号“车智”（ID：invehc），作者：Michael Yuan，36氪经授权发布。